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阿里巴巴上市“赌局” 马云犹豫背后控制权存变数

2018-07-30作者:采集侠来源:网络整理次阅读


  【中国经营网综合报道】阿里巴巴IPO已经预热半年多,近日,针对阿里巴巴即将上市的消息接连不断。此前盛传,阿里巴巴最早将于2013年内进行IPO,其估值将达到1000亿美元。为了争夺阿里巴巴,交易所和投行都陷入一片混战。美国还是香港?何时上市?马云的犹豫让资本市场躁动不安。

  雅虎曾规范了阿里巴巴集团未来上市的标准:其市值需至少达到735亿美元,发行价不低于每股28.35美元。如果在2015年前未达上述目标,雅虎将有权在阿里巴巴集团IPO时自主出售剩余23%的阿里股权。分析称,对于阿里巴巴集团来说,香港的监管环境也许更熟悉,估值和投资者认可度也可能不比美国差太多,但能否保持控制权则面临很大风险。而在美国上市,虽然监管更复杂,却可以通过对现有大股东发行部分无表决权股份,解决控制权上的风险。所以,对于马云来说,此次上市可以说是一次控制权之争,也算是一次“赌局”。

  阿里巴巴上市引混战

  7月23日有港媒称,阿里巴巴集团已经聘请高盛作为上市保荐人,并向港交所递交上市申请,预期10月份挂牌。阿里现有股东包括淡马锡、日本软银、俄罗斯数字天空科技(DST),外资投行及中资私募基金,债券持有人则包括国开行等,预期保荐人会再引入如中东主权基金及内地保险基金等,而且目前“01688”这个上市编号依然悬空,预期会沿用这个旧上市编号。阿里现有十二家公司,包括阿里巴巴B2B、淘宝网、天猫、支付宝、口碑网、阿里云、中国雅虎、一淘网、中国万网、聚划算、CNZZ、一达通,然而支付宝不包括在上市资产内。

  不过,阿里巴巴发言人7月23日回应称,集团还没有作出聘请投资银行的决定,上市时间和上市地点也均未确定。

  如果阿里巴巴上市,孙正义本人也将从阿里巴巴IPO中获得大笔收入。不过,7月30日,软银CEO孙正义表示,关于阿里巴巴集团的IPO,目前尚无确定的计划。我不会对此置评。

  据21世纪经济报道消息,事实上,无论在美国还是香港,资本市场对阿里巴巴高达千亿美元的估值基本已经达成共识,长达半年的预热也让投资者翘首以盼。为了争夺阿里巴巴,交易所和投行都陷入一片混战。“阿里巴巴”已经成为香港中环的“敏感词”,一纸指引,让逐利的投行们乖乖闭嘴。

  马云的犹豫,让整个资本市场躁动不安。

  此前有媒体称,近期已经有包括摩根士丹利、瑞信等投行人士与其接触,介绍阿里巴巴财务资料等信息,但上市时间就没有确定。

  7月31日,媒体再次援引了解阿里巴巴上市安排的消息人士称,已经提交A1表的传闻是错的再次确认,无论是承销团还是上市地点都还没有最后敲定,甚至,连把哪些资产。打包整体上市都没有确定的版本。

  雅虎最新的季度财报显示,其参股的阿里巴巴集团首季盈利翻了三倍至6.8亿美元,销售收入同比跳升71%,录得13.8亿美元。建银国际报告称,中国内地的家用电器、厨房用具和生活用品的一季度网络销售额飙升284%、252%和146%;淘宝和天猫商城可长期受惠于高速增长的消费品网上零售。去年,天猫和淘宝网曾创下191亿元的单日交易纪录,两个平台合计的年交易额突破了1万亿元。

  2005年,雅虎向阿里巴巴投入10亿美元资金,同时以雅虎中国的所有权为代价换取了阿里巴巴集团40%的股权,这使雅虎一举成为阿里巴巴集团最大的股东。

  此外,据21世纪经济报道7月29日报道,2013年7月初,阿里巴巴一笔堪称今年亚洲最大规模的银团贷款,让投资者确信,它正在酝酿整体上市的大动作。惹人关注的是,阿里巴巴这笔80亿美元的大额融资,究竟与上市有多大的关系?投行人士解读,一方面,阿里巴巴去年40亿美元回购雅虎股权的融资到期需要再融资,另一方面,投资菜鸟物流需耗费巨额的资本开支,加上密集的同业并购,阿里巴巴的现金流始终偏紧。

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