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遭遇整合阻力 复星布局高端医疗难如愿

2018-07-30作者:采集侠来源:网络整理次阅读

  复星医药(600196.SH)曾凭借资本的力量在医药界成绩斐然,而今却遭遇到了新难题。

  目前,虽然复星医药借助资本的力量不断增持美中互利国际公司(Chindex International Inc,以下简称“美中互利”)在纳斯达克市场的股票,且于今年5月对美中互利医疗公司的控股权由51%大幅提升至70%,但是对于获得美中互利最有价值的资产、国内高端医疗标志性品牌——和睦家医疗集团来说,仍然相距甚远。

  擅长投资的复星医药今年动作频频,不仅于近日参与其投资的纽交所上市公司先声药业价值4.95亿美元的私有化,还在今年7月以8.47亿元出售了所持有的同济堂药业的股份,获利颇丰。更为值得注意的是,今年4月开始,复星医药在宣布以2.22亿美元收购以色列医疗器械厂商Alma公司的同时,还大幅提升对美中互利公司的控股权至70%。

  业界人士认为,多项投资体现了复星系利用资本手腕抢夺利润丰厚的高端市场的目的。但是在抢夺和整合高端医疗市场资源方面,资本大鳄复星集团仍然路途漫长。

  布局

  根据复星医药今年的半年报,1到6月复星医药实现销售收入40.1亿元,净利润10.5亿元。其中,药品制造与研发30.6亿元,医药分销和零售7.1亿元,医疗服务1.7亿元,医学诊断与医疗器械制造4.3亿元,医学诊断与医疗器械代理1.3亿元。

  尽管复星医药离将中意的和睦家这块高端品牌追求到手还有一段距离,但是它最近的努力已经凸显了复星系在医药产业上利用资本的优势,通过收购占据产业高端的意图。

  “在自己技术远远落后的情况下,不是一味改进追赶,而是采用收购的方法一步到位,抢占行业的制高点,从这点上来说,复星系的资本运作很聪明。”北京工商业联合会医疗器械行业商会一位负责人评论。

  除了对高端医疗品牌和睦家锲而不舍的追求外,5月29日,复星医药公告以2.22亿美元收购高端激光医疗美容器械生产厂家Alma公司。

  Alma1999年成立,是以色列医用激光、光子、射频及超声器械生产厂,根据Harris Williams报告,Alma占全球高端美容动力器械15%市场份额,目前中国已成为其最大市场之一。

  “美容市场在国内发展很快,在很多医院的皮肤科,像给顾客脱毛、祛斑的激光器械已经非常普遍,这一类的产品有着广阔的市场。”北京一家整形医院的主治大夫潘静说。

  对于复星来说,在医疗领域获得高端品牌和技术也正是其大力推进的战略思路。一位复星集团投资部门的人士说:“复星本身就认为自己是一个高端品牌,在医药领域收购高端品牌和技术也没有什么稀奇,不过除了和睦家医院这种高端医疗品牌外,低端县级医院我们也收购,比如宿迁的钟吾医院,而且我们的投资除了医药领域还非常广泛。”

  不过,即使资本运作高手也往往有不尽如人意的时候。今年5月,复星医药发布公告称,公司全资拥有的复星实业(香港)有限公司向盈天医药集团有限公司转让其持有的同济堂药业1605万股普通股,转让价格约8.47亿元,而盈天药业的控股股东是国药集团。

  实际上,自2008年10月16日复星医药首次购买同济堂股票后,曾十余次增持同济堂,最终占同济堂股份总数的32.1%,复星的收购成本为2800万美元。虽然出手时复星赚了4倍以上的利润,让人艳羡,但是这并非复星的初衷。复星投资的一位人士说:“我们原来并不想卖掉同济堂,但是和其大股东谈不拢,最后只能放弃。”

  “复星对科研投入占营业收入比重为8%,大大超过行业平均值,运行不错,加上它擅长进行长线投资,有可能成为制药板块冲击千亿市值的企业,”方正证券分析师刘亚明说,“毕竟目前这一板块最大的云南白药集团,市值也才700多亿元。”

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