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阿里上市陷僵局或推迟至明年 马云拒绝港交所“苛刻”条件

2018-07-30作者:采集侠来源:网络整理次阅读


   【中国经营网综合报道】阿里巴巴IPO的传闻再度生变,上市时间和地点再次显得扑朔迷离。消息称,港交所有条件批准阿里巴巴上市但遭马云拒绝。而阿里巴巴的IPO之路,或将推迟到2014年,上市地点除了香港、美国外,上海也被纳入考量。

  马云拒绝港交所“苛刻”条件?

  10月7日,据腾讯科技报道援引香港东方日报报道称,阿里巴巴集团主席马云及集团管理层上周秘密前往香港,与投行及基金界会晤,再度阐释合伙人制度。

  另据广州日报称,日前有消息称,阿里巴巴第一大股东软银拟放弃三成股票的投票权,以换来港交所向阿里合伙人提出“减持限制”的有条件批准。不过,由于港交所提出的限制条款“苛刻”,被阿里巴巴董事长马云拒绝。

  据香港媒体披露,为了让阿里巴巴顺利上市,其第一大股东日本软银破天荒承诺将其持有超过三成股份的投票权,全部“委托授权”予阿里合伙人。这样,阿里合伙人将持有超过四成投票权,符合香港监管机构规定。

  消息透露,合伙人制度在港没有先例,因此没有定义,最后监管机构据《收购及合并守则》中,持有三成股权为主要股东定义作为标准,要求阿里上市时,最大股东须持股逾30%。

  现时阿里股权架构是 雅虎 、软银、阿里合伙人分别持有约22.8%、34.7%、10%(马云持当中7%),软银为求阿里顺利上市,破天荒承诺将其持有逾三成股份的投票权,悉数委托授权予阿里合伙人,即阿里合伙人将持有逾四成投票权,合乎监管机构规定。

  报道还称,软银放弃投票权,最终换来港交所向阿里合伙人提出减持限制的有条件批准。但因港交所降低提名董事于股东会重选次数至一到两次,同时合伙人制度设有三年有效期,期间马云及管理层只可减持最多其持股约25%,即原持有7%股权的马云,最多或只可减持1.75个百分点,所有减持限制,均集中于阿里合伙人及马云身上。

  值得留意是,根据《上市规则》,大股东在上市后半年内,不准减持任何股权,十二个月之后才完全解禁,软银放弃投票权,可望豁免有关限制,阿里上市后可随时沽货套现。

  分析表示,若按阿里估值1,000亿美元(7,800亿港元)计算,雅虎、软银、马云持有的股权,估值分别达1,778亿元、2,706亿、546亿元,市传马云上市后愿意维持5%股权,意味有2%售股空间,套现约156亿元。

  市场普遍认为,马云因个人仅持7%阿里股权,连同马云系合伙人合共仅一成,难与持有逾三成股权的软银,以及持股逾两成的雅虎对抗,马云为保控制权是情有可原,只要马云接纳港交所有关建议,阿里可赶及九月底递交正式上市申请,今年底前上市,可惜马云最终不愿妥协,令上市计划再陷僵局。

  马云于1999年创办了阿里巴巴网站,2003年创立支付宝,同年创办淘宝网,2005年兼并了雅虎在华所有资产。阿里巴巴于2007年11月在香港联交所挂牌上市,但五年后马云对阿里巴巴进行了私有化,从港交所退市。

  全球知名会计师事务所安永此前曾表示,阿里巴巴IPO有可能筹集到1000亿港币(约合129亿美元)资金,若真如此,阿里巴巴IPO将成为去年5月“脸谱”上市(160亿美元)以来最大一笔IPO。另据投行预测,阿里巴巴市场价值为1200亿美元,仅次于谷歌和亚马逊,为全球第三大互联网公司。

  过去几个月来,在能否接受合伙人制度上,阿里巴巴一直与港交所和香港证监会处于胶着状态,导致迟迟没有递交上市申请。

  9月2日,香港媒体报道称,香港证监会将否决任何会被视为给予阿里巴巴豁免,令其无须遵守现行上市规定的改变。该表态被解读为基本否决了阿里在港上市的可能性。

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