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阿里合伙人制获美国认可 赴港上市或仍为首选

2018-07-30作者:采集侠来源:网络整理次阅读


  【中国经营网综合报道】在合伙人制被港交所拒绝之后,阿里巴巴IPO一事便一直未有进展。不过,日前一则美国两大交易所对合伙人制表示欢迎的消息,却给阿里带来了极为积极的影响。同时,也有分析认为,阿里赴港上市也并非绝无可能。

  据北京青年报报道,美国纽约交易所及纳斯达克两大交易所的相关市场人士昨日透露,已经和阿里巴巴集团展开了实际性接洽。两大证券交易所对阿里巴巴合伙人制度表示欢迎和认同。而此前,阿里巴巴的合伙人制度遭到香港的明确拒绝。业界就有消息称,阿里巴巴将放弃在香港上市,改赴美国。

  对此,报道也援引阿里巴巴集团新闻发言人昨日向有关媒体确认表示,公司已获得纽交所和纳斯达克接受阿里合伙人机制的书面确认,阿里合伙人机制包括其对董事会的提名权完全符合上市规定。

  在香港受阻的合伙人制度在美国竟然获得欢迎,一位摩根士丹利人士评价说,阿里合伙人机制是难得的制度创新。对于这一制度,阿里巴巴集团描述为:“合伙人机制能够使阿里巴巴的合伙人,即公司业务的核心管理者,拥有较大的战略决策权,减少资本市场短期波动影响,从而确保客户、公司以及所有股东的长期利益。无论选择在哪里上市,对这一机制创新的理解和接纳,是我们的基本要求。”

  硅谷一位负责上市事务的律师也认为,阿里巴巴在美国上市并不存在技术障碍;由于雅虎持有阿里24%的股份,因而美国市场定期可以从雅虎财报了解到阿里的相关财务数据。而阿里在财务与合规方面,也容易与美国市场的监管要求对接,在信息披露方面不会有太多适应问题。

  另外,第一财经日报也援引IBM资深战略分析师王祺的观点表示,“如果最后选在美国上市,纳斯达克的可能性更大。”虽然纽交所也曾有巨人网络等上市的先例,但是,纳斯达克的风格比较适合阿里巴巴,同类的eBay、亚马逊等都选择在纳斯达克上市。

  赴港上市或仍有可能

  虽然此前因为合伙人制度,阿里巴巴与港交所擦身而过,而此次纽交所与纳斯达克也纷纷向阿里伸出了橄榄枝,但有分析认为,阿里赴港一事似乎仍存可能。

  据第一财经日报报道,截至目前,阿里巴巴尚未正式公布上市地点。仅从程序上来看,阿里巴巴也尚未向港交所递交招股书。

  另一方面,在舆论的争议下,港交所也尚未通过正式途径对外表态,是否接受阿里巴巴在港上市。

  对此,报道援引一位接近阿里IPO项目的投行人士介绍表示,“香港的窗口并未关闭,目前仍是最适合上市的首选地;赴美上市只是阿里IPO的B计划。”虽然面临能否保持控制权的巨大风险,但对于阿里巴巴集团来说,香港的监管环境更熟悉,商业模式更易被投资者理解,估值和投资者的认可度更高。

  上述人士分析称,如果阿里巴巴在美上市,将带来一场不亚于Facebook上市的资本“裙带效应”,虽然可以通过对现有大股东发行部分无表决权股份,解决控制权上的风险,但又面临更复杂的监管以及成长风险。

  “阿里方面一直希望保持上市后股价的长期增长性,但Facebook上市后股价低迷的状况堪为前车之鉴。”该人士还透露,目前,阿里仍在与港交所沟通。

  另外,中国经营报也报道表示,一旦赴美IPO,阿里巴巴至少面临支付宝事件重提、估值风险与淘宝假货纠纷等三重障碍。

  而即使排除了前两大顾虑,“假货”问题也仍然是阿里登陆美国资本市场不得不考虑的问题。尽管美国贸易办公室已将淘宝网从其全球“恶名市场”的年度名单中除名,但是对于小卖家的管控,仍然是淘宝最难驾驭的部分。法律界资深人士赵占领认为,“一旦阿里登陆美国股市,有可能面临大量的集体诉讼和公益诉讼。而知识产权方面的诉讼给阿里带来不仅仅法律问题那么简单,势必也会影响投资者的信心与股价波动”。

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