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“土豪”恒大多元化扩张 负债率达117%

2018-07-30作者:采集侠来源:网络整理次阅读


  【中国经营网综合报道】亚冠夺冠后,恒大乘胜推出了“恒大冰泉”。在足球、影视、音乐、快消,恒大地产正在多元化之路上疾行。

  据21世纪经济的报道,恒大地产,坐拥逾1.5亿平方米的土地储备,是名符其实的地产“土豪”,地产之外,其近年来多元化发展企图明显。自2009年上市之后的短短四年间,恒大不断整合扩张旗下业务,在立足住宅产业的根基之上,已经涉及电影、音乐、动漫以及足球和排球俱乐部等领域。

  在面对如何规划矿泉水业务百亿投资时,恒大方面也并未给出更多详实的信息。而目前来看,恒大旗下包括足球在内,其他的多元化业务几乎都是在亏损,恒大如何在多元化扩张中合理配置资金?以及如何保持多元化与地产主业的资金配置的平衡?

  恒大半年报数据显示,截至2013年6月30日,恒大现金余额419.7亿元,加上未使用银行授信额度394.8亿元,总共拥有可动用资金814.5亿元。

  看似资金非常充裕。但美林银行报告称,恒大中期财务状况取得大幅改善,主要受惠今年初集团突然配股集资50亿港元,其后再罕有地在项目层面上发行永久性证券,至年中又再出售多个商铺及车位套现,令集团中期手头现金大幅上升,达到420亿元。

  美林同时亦指出,恒大公布的中期负债率,由去年底的84%降至58%,但若剔除约60亿元的永久性证券、70亿元来自合作项目的回笼资金,以及120亿元的累计重估收益后,集团的净负债将达到410亿元,较业绩报告中提及的340亿元高出约70亿元,而经上述因素调整后的负债率则达到117%。

  截至中报,恒大地产仍有437亿未付土地款和525亿未付工程相关款项。在恒大转战一二线城市布局的背景下,购置土地将需要耗费比过去越来越多的资金和银行信贷,如今一二线城市土地政策收紧,其地价成本和资金需求也将出现剧增。这对恒大的资金链和盈利水平来说,则是不容忽视的威胁因素。

  换言之,恒大依然是一家高负债运转的公司,其前途与房地产主业休戚相关;而在地产主业资金充沛之时,投资多元化产业培育新的增长点并快速盈利,是艰难的平衡术。

  中国房地产学会副会长陈国强认为,房企转型要从单一产品转向多产品的形态,从单一产业转向多元化产业的开发,应在聚焦主流需求的同时,回归到产品本身,提供更好的服务。

  美林银行认为,若恒大未来每月能维持80亿至100亿元的强劲销售能力,集团的资金状况应不成问题。数据显示,恒大地产今年前10月份,已实现销售额912亿元,销售面积达1352万平方米,同比增长25.3%,累计完成全年合约销售目标91.3%,即将提前完成全年千亿元目标。

  【编辑:小生】

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